财联(lián)社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部(bù)门(mén)正(zhèng)陆(lù)续(xù)召集相(xiāng)关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企新(xīn)开发产品的(de)定价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要(yào)思路(lù)是市(shì)场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预(yù)定利率分布、分(fēn)红险预(yù)定利率和分红水平等公(gōng)司负债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公(gōng)司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地(dì)召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈(tán)会(huì)。其中，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司(sī)包括中(zhōng)国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京参会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参(cān)会(huì)的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期(qī)年金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整(zhěng)。具体的(de)调(diào)整方案还(hái)有待(dài)监(jiān)管研(yán)究后出台。

　　有曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基(jī)金投资比例基本(běn)稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权(quán)益(yì)市场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监(jiān)管(guǎn)按(àn)产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。202曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思3年3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会，各(gè)险企已就(jiù)降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负(fù)债成(chéng)本(běn)将大幅刺(cì)激(jī)产品销(xiāo)售，老产品停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司(sī)分(fēn)红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本(běn)属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定(dìng)利(lì)率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公(gōng)司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压(yā)力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结(jié)构(gòu)、下调预定(dìng)利率的方式来避(bì)免利(lì)差(chà)损风(fēng)险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜(qián)在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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