编者按

　　本周，2023年一(yī)季报(bào)公募基金披(pī)露落(luò)幕，基金(jīn)经理的调仓路线被(bèi)完整曝光。首季行(xíng)情变化以(yǐ)春(chūn)节为轴(zhóu)，节后市场热点从(cóng)复苏线逐渐发散到(dào)中(zhōng)特估(gū)、人工智能、机械制造等(děng)多个领域，尤其是AI的里(lǐ)程(chéng)碑(bēi)式突(tū)破带火了科技一众赛道，这让一季度(dù)公(gōng)募仓位顺(shùn)势而为(wèi)变化明显(xiǎn)。

　　在国内的公募基金中，科技成长阵营中的旗手(shǒu)之一(yī)冯(féng)明远，目前在(zài)管的产品从10只缩减到(dào)6只，虽(suī)然(rán)开年迄今业(yè)绩(jì)较为一(yī)般，但是(shì)在管规(guī)模仍(réng)维持在230亿元的(de)水平线上。从第一季度的调仓来看，在他的(de)成名作信澳新能源(yuán)产业(yè)最新(xīn)季(jì)报中(zhōng)，保留了(le)上一(yī)季度的七只重(zhòng)仓，同时用(yòng)中伟股(gǔ)份、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚守新能源的大框架(jià)，在细分赛道中(zhōng)不(bù)断寻找性价比更(gèng)优的领域。

　　对比看(kàn)“常(cháng)青树(shù)”老将朱少醒，一(yī)季(jì)报中他仅仅调换了两处标(biāo)的，用金域(yù)医学和蓝晓科技替换了(le)药(yào)明康德和瑞(ruì)丰新材，特别是(shì)合成树脂板块的蓝晓科技成(chéng)为年(nián)内(nèi)大黑马，股价迄今上涨超过30％，同时他保持(chí)了对喝酒吃(chī)药大类赛(sài)道(dào)中龙头的持续青睐(lài)，茅(máo)台(tái)持(chí)股量与(yǔ)上季持平稳居首位。而(ér)他也一如既往地表示(shì)，会在优质(zhì)的股票里寻找价值(zhí)，去翻更多(duō)的石(shí)头。众所周(zhōu)知(zhī)，三大白酒(jiǔ)龙(lóng)头是(shì)多位顶(dǐng)流的最爱，“酒神”之(zhī)一的(de)刘(liú)彦春在(zài)其成(chéng)名作景顺长城(chéng)新兴成长中，前(qián)三大重仓就依次(cì)是茅台、泸州老窖、五粮液，足见其白酒信仰之(zhī)深(shēn)。

　　整体来看，消费和新能源在公募基(jī)金组合配(pèi)置中(zhōng)的压舱石(shí)地位(wèi)依(yī)然稳固，同时(shí)中(zhōng)特估、芯片、软件、机械制造成进攻热点，公募(mù)在经历去年的整体业绩低谷(gǔ)后，今年竭力(lì)寻求组合的α。值得(dé)关注(zhù)的是，公募名将们对(duì)因(yīn)ChatGPT引发的(de)TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的(de)发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动。目(mù)前TMT板块的交(jiāo)易占比已(yǐ)经(jīng)超过了(le)40％。交(jiāo)易占比创新高代表了主线行情(qíng)确(què)立，但我们认为(wèi)太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的(de)热情在某个阶段也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤(kūn)加仓茅台

　　李(lǐ)晓星增配(pèi)次高(gāo)端(duān)白酒

　　朱少醒(xǐng)加(jiā)仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤(kūn)目前在管两(liǎng)只A股基金(jīn)、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最(zuì)新公(gōng)布的两只(zhǐ)A股(gǔ)基金一季(jì)报，在(zài)管理时间更长的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)混合(hé)中，3月(yuè)31日时前五(wǔ)大重仓的占比均超过了9.5％接近顶配，这(zhè)其中除去腾讯外全(quán)部为白(bái)酒，不过除(chú)去加仓茅(máo)台外，张坤(kūn)减持了五(wǔ)粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕也出(chū)现在他管理(lǐ)的(de)易方达优(yōu)质企业三年上。

　　该基(jī)金的一季报显示(shì)，仅是前五大的(de)重仓次序有所不同(tóng)，而(ér)实际上腾讯和茅台同(tóng)以占比9.93％并列第一位。同时， 除去(qù)加仓茅台外，张坤也是(shì)小幅减持了另外三大白酒标的。再看另外的半(bàn)壁重仓股(gǔ)，港交所(suǒ)、美团、伊利、招行(xíng)均(jūn)是持(chí)续上(shàng)榜的(de)老面孔，惟一(yī)的变化是他(tā)用中国(guó)海洋石油替换(huàn)了(le)上一季的药明生物。

　　张坤在季报中(zhōng)也对调(diào)仓思(sī)路有所阐述：“基金在一季度股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进(jìn)行(xíng)了(le)调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。个股方面，我们仍然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无独有偶，银华基(jī)金的明星基金(jīn)经理李晓(xiǎo)星，在和张萍(píng)合管的银华盛(shèng)世最新季报十(shí)大重仓中，持有7只(zhǐ)白酒股(gǔ)。对比上一季度仅(jǐn)有三大白(bái)酒龙(lóng)头和古井(jǐng)贡酒来看(kàn)，这一季其新进重(zhòng)仓(cāng)了山西(xī)汾(fén)酒、顺鑫农业和舍(shě)得酒业。

　　由(yóu)此推(tuī)断，其(qí)思路可能(néng)是想利用次高端和地产酒来增加组合的进攻(gōng)弹性。同时，其重仓的另三(sān)只非(fēi)白酒标的(de)为爱美客、安井食品、海大集团，而(ér)这(zhè)三(sān)者在上一季度就是前十(shí)中的标的。

　　对此(cǐ)，李(lǐ)晓星在季报中(zhōng)强(qiáng)调(diào)：“复苏仍然是(shì)主线，进入二(èr)季(jì)度，改善弹性会加(jiā)大。方向上，最(zuì)看好餐(cān)饮(yǐn)相关链条，白(bái)酒、啤酒(jiǔ)、速(sù)冻、烘(hōng)培、调味品等(děng)供应链，餐饮(yǐn)的恢(huī)复是(shì)确定的；其次，看(kàn)好线(xiàn)下场(chǎng)景恢复(fù)后，需求相对刚性(xìng)的医美以及消(xiāo)费医疗(liáo)板块(kuài)。”

　　对比(bǐ)来看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃(chī)药(yào)”的主(zhǔ)打思路体现得(dé)淋漓尽致。白酒方(fāng)面，贵(guì)州茅台依(yī)然是他的最爱(ài)，不过他(tā)对(duì)于另一重仓五粮(liáng)液有(yǒu)所减持；医药方面，他对重仓表现得是(shì)有所取舍：首先，他(tā)选择加仓了(le)“眼(yǎn)茅”爱(ài)尔眼科(kē)，该股(gǔ)升至十大重仓股的第五位；其次，他选择小幅减(jiǎn)持了创新药龙头迈瑞医疗；此外(wài)，他用金域(yù)医学(xué)替(tì)换了CXO龙(lóng)头的药明康德，而新(xīn)进(jìn)重仓(cāng)的前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金域(yù)医学去年(nián)作(zuò)为核酸检测机构，业(yè)绩相当亮眼；而在后疫情时代，公(gōng)司主营回归本源(yuán)后依然(rán)亮点(diǎn)众(zhòng)多，作为第三(sān)方医学检(jiǎn)验(yàn)及病理诊断服(fú)务商，金域医学近(jìn)日(rì)率先(xiān)推出国内首个国家药品监督管理局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌基因(yīn)甲基化检测项(xiàng)目，再次领跑(pǎo)同(tóng)业。

　　冯明远专注赛(sài)道细分机会

　　陆彬混(hùn)搭(dā)新能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除(chú)去上周率先交卷主(zhǔ)打产业链(liàn)上(shàng)游(yóu)的施成外，本周一众新能源高(gāo)手中(zhōng)的顶流冯明远所管产品一季(jì)报(bào)全(quán)部(bù)披露，截至4月(yuè)19日收盘，目前(qián)他所管理的6只产品维(wéi)持(chí)年内小幅正收(shōu)益。当前(qián)冯(féng)明远(yuǎn)在管(guǎn)基金中(zhōng)，任职管理最长(zhǎng)的就是代表作新(xīn)能源产业(yè)股(gǔ)票。从(cóng)被调出的三只产品看，其中斯莱克的主(zhǔ)营与新能源产业(yè)链关系不大。

　　而(ér)在(zài)新进重仓的三只标(biāo)的中，占(zhàn)比相对最高的就是非传统新能源产业(yè)赛(sài)道龙头(tóu)中伟股份，这家主营锂(lǐ)电池正极体(tǐ)研发的公司，主要(yào)产品是三元前驱体(tǐ)和四(sì)氧化三钴，从近期(qī)发布的年度业绩快报来看，公司的主营与净(jìng)利润(rùn)均实(shí)现50％以上的逆势增长(zhǎng)。而据《红周刊(kān)》对其(qí)季报的全面梳理，在信澳(ào)研究优(yōu)选(xuǎn)中还出现(xiàn)了一只新的(de)重(zhòng)仓股银邦股(gǔ)份，这也(yě)是一(yī)家高科技公司(sī)，主营业(yè)务中有(yǒu)分布式(shì)光伏(fú)发电系统。

　　在季(jì)报(bào)总结中(zhōng)，他表示(shì)：“本(běn)基金的投(tóu)资主要聚焦在(zài)新能源、科(kē)技、高端制造等新(xīn)兴产业领域，细分(fēn)板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震(zhèn)荡。对(duì)于二季度，展望TMT板块部分公司加入(rù)AI或(huò)数字(zì)经济等热门(mén)概念(niàn)的创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹(dàn)的(de)复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效(xiào)应。我们会继续在新(xīn)能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主要赛(sài)道(dào)耕耘，深挖(wā)基(jī)本面扎实的(de)优(yōu)质个(gè)股，自(zì)下而上(shàng)挖(wā)掘(jué)投资机会。”

　　相(xiāng)比成名多时的(de)冯(féng)明(míng)远，2020年股基状元陆彬(bīn)则是(shì)在(zài)新能源大潮中快速走红(hóng)的(de)类型。天天基金网显示，早在去年底(dǐ)时他就已经是“双二百”的基金经理了(le)，而(ér)他(tā)在管(guǎn)的(de)7只基金今年同时(shí)段几(jǐ)乎全线(xiàn)飘红，特(tè)别(bié)是动态策(cè)略混(hùn)合(hé)年内涨幅超过10％一(yī)枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信(xìn)低碳先锋股(gǔ)票为例，最(zuì)新的基金一(yī)季报(bào)显示，其(qí)重仓的新能(néng)源产(chǎn)业链中股票(piào)依然(rán)为上季的7只，它们分别是宁(níng)德时代(dài)、亿纬锂能、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业、比亚迪(dí)、雅化(huà)集团、华友钴(gǔ)业(yè)，虽然上述(shù)标的年(nián)初至今表(biǎo)现一般。但(dàn)他此前(qián)曾公开表示，看(kàn)到了新能源类似2019年的投(tóu)资(zī)机会。

　　而在季报中，他表示：“从中长期维度看，新能源产业还具备较长的生命周期，不(bù)少细(xì)分板块还能(néng)维持较长时间的(de)高速增长，而(ér)经(jīng)过市(shì)场的调整，我们看(kàn)到行(xíng)业中的优质公(gōng)司对(duì)应2025年的盈利中(zhōng)枢在当前市值的(de)投资(zī)价值。或许，新能(néng)源行业的(de)终(zhōng)局如大部分制造业一样(yàng)是一个竞争充分、利润极(jí)度压缩的市场(chǎng)，但在发(fā)展过程中不少公司一(yī)定有一段精彩的旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格(gé)菘今年业绩开局不顺，最(zuì)新数据显示目前(qián)在管产(chǎn)品年内(nèi)回(huí)撤全部超过了10％，以(yǐ)他的代表作之一的广发小盘成(chéng)长来看，基金一季报表明他(tā)的(de)重仓行业配置思路依然首选(xuǎn)新能源。

　　对比(bǐ)分析其基(jī)金相关产品的2022年四季报(bào)和一季(jì)报，《红周刊》发现(xiàn)他所持有的是完全一致的10只股票，虽然(rán)第一大重(zhòng)仓股依然是半导体公司圣邦股份，但是整体新(xīn)能(néng)源的(de)地位似乎进一步(bù)稳固，比如晶(jīng)澳科技从(cóng)第三(sān)升至(zhì)第二位，隆基绿能从(cóng)第(dì)六(liù)升至(zhì)第(dì)四位。同时极为(wèi)罕见的(de)情况(kuàng)是，如果按照保留(liú)小(xiǎo)数两位来统(tǒng)计，竟然(rán)所有10只(zhǐ)标的股持仓量(liàng)与(yǔ)上一季(jì)度保持(chí)一致。

　　就此(cǐ)，刘(liú)格菘在基金(jīn)季报(bào)中表(biǎo)示：“报告期(qī)内，基金的(de)持仓结构并没有进(jìn)行大幅度的调整，依然围(wéi)绕(rào)已经建立全球比较优势的高端制造产业(yè)链布局。我们对重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面优秀和(hé)增量价值积累的公司。经过调(diào)整，行业估(gū)值水平已在(zài)历(lì)史低位，产业(yè)链的变(biàn)化在市场定价中未被充分认知和(hé)体现。”

　　鲍无(wú)可(kě)加仓中国移动

　　姜(jiāng)诚精准布局中国铁建(jiàn)

　　余广(guǎng)新进重仓海油、移动

　　除去(qù)高(gāo)举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外(wài)，中泰资管的(de)姜(jiāng)诚(chéng)是近几年出镜相对(duì)较多的基金经(jīng)理，而他的业(yè)绩特别(bié)从去年迄今颇(pǒ)为(wèi)抗打。2023年年初以来，在他所(suǒ)管理(lǐ)的8只基金中，除去刚满两个月(yuè)的中泰元和(hé)价值(zhí)精选不(bù)纳入统(tǒng)计外，其余7只基金均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)，特别是兴诚(chéng)价(jià)值一年(nián)持有的收益率接近了(le)14％，同时还有两只基(jī)金净值增长(zhǎng)也(yě)超(chāo)过了10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值一(yī)年为例，对比(bǐ)基金四季报和(hé)今年(nián)一季度(dù)可以看(kàn)出，姜诚实际上只是(shì)微调了一个席位(wèi)，而新调进来的中国(guó)铁建(jiàn)恰好就是(shì)中字(zì)头中的典型代表公司，该股从(cóng)年(nián)初至今上涨超过了40％。由(yóu)此，该(gāi)基金(jīn)所重(zhòng)仓的(de)中字头(tóu)公司达到(dào)了四家。而(ér)从相(xiāng)关(guān)标的的年内涨跌幅来看，表现最好(hǎo)的是游戏(xì)股吉比特(tè)，最新该股年内(nèi)上涨达到(dào)了66％。

　　而在(zài)季报中，他不仅谈到(dào)了坚守的价值投资，同时(shí)也谈到(dào)了今(jīn)年(nián)大热的AI：“在海量(liàng)信息中，我(wǒ)们需要重点关注长期因素，淡化(huà)短期因素(sù)。人(rén)工智能的发(fā)展(zhǎn)是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够(gòu)的把握(wò)去捕(bǔ)捉到它(tā)带来的投(tóu)资机会，但(dàn)可(kě)以尽量回(huí)避它带来(lái)的(de)伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资(zī)产是我(wǒ)们(men)的投资目标。好资产的标准是活得(dé)久(jiǔ)、站(zhàn)得(dé)牢、竞争优势(shì)维(wéi)持得长、平均净资产(chǎn)收益率(lǜ)高(gāo)，以及在好的公司治理加持下(xià)能够(gòu)把长期(qī)利润转(zhuǎn)化(huà)为诱人分红。”

　　首(shǒu)季接受过《红周刊》专(zhuān)访的(de)鲍无可，其投资(zī)风(fēng)格同(tóng)为公募中少数(shù)的(de)深度价(jià)值。天天基金网显示(shì)，2023年(nián)年初以来(lái)，他所管(guǎn)理的基(jī)金全线飘红，6只产(chǎn)品年内(nèi)净值增长率全(quán)部超过了10％。以他(tā)任(rèn)职回报最(zuì)高的(de)景顺(shùn)长城能源基建(jiàn)为例(lì)，能够清晰地看到(dào)其(qí)偏爱高估息(xī)和低估(gū)值类(lèi)股票的(de)痕迹。

　　一(yī)季报显示，鲍(bào)无可当(dāng)季加(jiā)仓(cāng)中国移动大约15万股，从(cóng)而使该股(gǔ)从上(shàng)一季的第(dì)三重仓升(shēng)至第二(èr四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的)重仓，不过中国电信却(què)退出了前一季的前十。同时他加(jiā)仓(cāng)了(le)川投能源、紫金矿业、华能(néng)水电(diàn)，新近重仓了铜陵有色和神火股份，表明了其对(duì)这一(yī)类资源股格外垂(chuí)青。此外，他对(duì)于小众的中南传媒和凤凰(huáng)传(chuán)媒依然持续青(qīng)睐。

　　在基金季(jì)报中，他表示基金仓(四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的cāng)位基本稳定，主要增加了(le)有色行业(yè)配置。“当下是AI发展初(chū)期，中国企业处于落(luò)后位(wèi)置，无论是AI核心模型(xíng)的研发、新(xīn)型商业模式的迭代以(yǐ)及底层(céng)芯片制造，我们都希(xī)望国内企业能在(zài)不远的将来迎头赶上。近期而(ér)言尽管我们认为AI非(fēi)常(cháng)重要(yào)，但当(dāng)前(qián)A股(gǔ)市(shì)场基本上是基于美股映(yìng)射(shè)在炒作相关题材(cái)，对于这(zhè)样的行情，需要(yào)对其可持续性保(bǎo)持审慎态度。”他(tā)直言不讳。

　　而同(tóng)在景顺长(zhǎng)城的(de)基金经理余广是2012年的公募(mù)状元，目前其担任基金(jīn)经理(lǐ)也接近了13年。当前，其在管的(de)产品(pǐn)为4只，它们(men)分别是核心竞争力(lì)、核(hé)心招景混合(hé)、核心中景一(yī)年、核心(xīn)优(yōu)选(xuǎn)一年，从今年的(de)表现来看，虽然所(suǒ)管产品涨幅不大，但也整齐划一(yī)地实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争力(lì)为例，第(dì)一季(jì)度他在前十(shí)中调仓了四个席位，其中新进的(de)公司(sī)半数(shù)为中(zhōng)字头，它们就是(shì)中国海油和中国移(yí)动，与它们(men)携(xié)手(shǒu)进入的还有(yǒu)安徽合(hé)力和紫(zǐ)金矿业。而这样的调整立竿见(jiàn)影，除去两只中字头(tóu)外，后两者年内(nèi)的涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此外(wài)，当季被其提(tí)拔(bá)为第一(yī)重仓的电动车(chē)龙头爱玛(mǎ)科(kē)技(jì)，年(nián)内迄今的(de)涨幅也是接近30％一线(xiàn)。

　　对(duì)此，他(tā)在季报中的(de)总(zǒng)结与(yǔ)“中特估”基本吻(wěn)合：“基(jī)金(jīn)坚持自下(xià)而上，看(kàn)重公司基本面(miàn)，注重公司的核心(xīn)竞争力、高品质(zhì)、长期发(fā)展，以合理(lǐ)或偏低的估值水(shuǐ)平买入持有。在(zài)经济复苏和企业盈(yíng)利修(xiū)复的(de)预期下(xià)，我们(men)较(jiào)为看好今年的权益(yì)市(shì)场，特别是前期调整较为(wèi)充分(fēn)，估(gū)值较(jiào)为低估的多行业的龙头(tóu)公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻(fān)倍

　　胡(hú)宜斌新进重仓(cāng)寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与(yǔ)蔡嵩(sōng)松同期成名的郑(zhèng)巍山今年业绩优异(yì)，特别(bié)是其去年3月接(jiē)手的银河智(zhì)联主题净值快(kuài)速拉升，截至本周四的年内涨幅已(yǐ)经超(chāo)过45％，这一水平甚(shèn)至超过了他的成名作银河创新成长。从郑(zhèng)巍在管(guǎn)基金的(de)当(dāng)季重仓行业风格来看，除去银河和(hé)美(měi)生活还有较强的新能(néng)源(yuán)属性外(wài)，其余产(chǎn)品(pǐn)几乎一边倒地偏向了(le)TMT领域。

　　就以智(zhì)联主题为例分析，最新的十大重(zhòng)仓股除去用友网络和海康威视外，年(nián)内最(zuì)新的(de)涨幅全(quán)部超(chāo)过了30％，特别是海(hǎi)光信息、中(zhōng)科曙(shǔ)光、卓易(yì)信息、大华股份均已实(shí)现了涨幅翻番(fān)，而这四(sì)只标的均是(shì)第一季度新近重仓(cāng)的公司(sī)。同时，郑巍山(shān)所保留的(de)上一季重仓股仅有(yǒu)金山办公和国网通信。对比来看被调出的标的，中国(guó)长城、中望软(ruǎn)件、中(zhōng)国软(ruǎn)件(jiàn)等明显涨幅稍逊(xùn)一(yī)筹(chóu)。

　　有(yǒu)趣(qù)的(de)是，郑巍山在季(jì)报总结中仅仅是(shì)寥寥数语：“本基金(jīn)严(yán)格执行(xíng)基(jī)金合同的配置范(fàn)围，切合主题，主要围绕智慧智联、信(xìn)息(xī)技术等的概念(niàn)范(fàn)畴展开。一(yī)季度智联主题(tí)继(jì)续增(zēng)加了(le)软件服务(wù)、信(xìn)息技术的配置比例。围绕数字经济和(hé)新的信息技术(shù)应(yīng)用(yòng)展开投(tóu)资(zī)。二季(jì)度，将会继续围绕信息技术、数字(zì)经(jīng)济的范畴(chóu)展开(kāi)投资。”

　　当年与这两位一(yī)度遭遇非议人(rén)物同期成名的(de)还有华安胡宜斌(bīn)，作(zuò)为当年公司力捧的三位基(jī)金经理中最(zuì)年轻(qīng)者，他可(kě)谓(wèi)是少年得志(zhì)，但后(hòu)来所管产(chǎn)品几(jǐ)经浮沉(chén)，好在(zài)今年卷土重(zhòng)来(lái)。天天基金网数据显示(shì)，年内他所管理(lǐ)的(de)7只基金(jīn)全部涨幅超过20％，其(qí)中表现最好(hǎo)的还是(shì)他的(de)成(chéng)名作华(huá)安媒(méi)体互(hù)联网混合。

四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的　　具体聚(jù)焦(jiāo)该基金，我们发现(xiàn)他(tā)所保留的(de)上一个季度重仓(cāng)股只有王府井和华大九(jiǔ)天，而将剩余的(de)八个席位全部更换。从(cóng)最新(xīn)的标的来(lái)看，这其中就(jiù)有(yǒu)近期大火的芯片新(xīn)贵寒(hán)武纪。从(cóng)新(xīn)进重仓标的(de)年内(nèi)表现来看，其(qí)中中文在(zài)线的(de)年(nián)内涨幅已(yǐ)经超过(guò)了180％，值(zhí)得买(mǎi)、浙(zhè)数文(wén)化、美亚柏科等标的(de)年内(nèi)涨幅也(yě)是超过了50％。对比来看(kàn)，他所剔除的锦江酒店、首旅(lǚ)酒店(diàn)、中国平安(ān)等公司(sī)，目前年内至今仍然体(tǐ)现为股价(jià)下跌。

　　至于大幅调(diào)仓原因，他表示：“当下我国(guó)仍(réng)处(chù)经(jīng)济结构转型(xíng)时期，我们相信未来科技创新和消(xiāo)费升(shēng)级仍(réng)将成为经济总量增长核(hé)心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突(tū)破(pò)、新材料、新能源、新消费(fèi)等领域仍将诞生大量投资机会，在策略上，我们已将挖掘、发现和(hé)配置(zhì)基金(jīn)合同主题(tí)范围(wéi)内的科技创(chuàng)新和(hé)受益于国民经济持续(xù)增长(zhǎng)的消费及原材料(liào)放(fàng)在前所未有(yǒu)高度(dù)。”

　　而(ér)当年一并(bìng)成名(míng)的万(wàn)家(jiā)基金名将黄兴(xīng)亮，2023年一季度同样强势回归(guī)。天天基金网数据显示(shì)，他(tā)目前在管的基金年(nián)内除去(qù)QDII外，涨(zhǎng)幅全部超(chāo)过(guò)了10％。特别是(shì)万家科技创新迄今(jīn)的年内涨幅超(chāo)过了25％，具体(tǐ)来分析(xī)他的(de)成(chéng)名作万家行业优选。

　　基(jī)金一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，黄兴亮仅仅是做出了一处调(diào)整，也就是用(yòng)中(zhōng)微公司替代了四季度末(mò)的兆(zhào)易(yì)创新(xīn)。但就是这只新(xīn)进标的，目前年内的涨幅已经超过(guò)90％，与保留重仓中(zhōng)年(nián)内涨幅超过70％的金山办(bàn)公交(jiāo)相辉(huī)映。对(duì)于当季度的调仓，黄兴亮表示：“本基金增(zēng)持了机器视觉和医疗器械行(xíng)业的部(bù)分个股，相应地略微降(jiàng)低了半导体行业的持仓。截至季度(dù)末，基金持仓仍以计(jì)算机软(ruǎn)件和半导体行业为主，总体(tǐ)风格(gé)偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立(lì)液压

　　陈(chén)良(liáng)栋布局消费电子“半壁江(jiāng)山(shān)”

　　从基金(jīn)一季报来(lái)看(kàn)，这些相对低(dī)调的领域也开始(shǐ)越(yuè)发受到明星基金经理(lǐ)们(men)的追捧，比(bǐ)如融通基金的明星基金经理邹曦，这位任职已经(jīng)逼近15年半的老将善战周(zhōu)期，目前(qián)在公司(sī)仍然(rán)管理6只基金产品，其代(dài)表(biǎo)作是2012年(nián)开始管理、迄(qì)今任职回报超(chāo)过180％的融通行业景气。

　　从新出炉的季报(bào)来看，在上一季度没有单(dān)一(yī)标的(de)持仓比例超限后，这一季度(dù)头三大重仓股竟然(rán)全部超过10％的比例上(shàng)限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商(shāng)蛇口(kǒu)（10.12％）。再(zài)叠加(jiā)考虑后(hòu)面重仓中的汇川技(jì)术(shù)和安徽合力，虽(suī)然(rán)去年下半年以来重仓中就没(méi)有(yǒu)了三一重工，但实际(jì)上在当季的重仓行业(yè)中，机械(xiè)制造是仅次于房地产(chǎn)的第二行(xíng)业(yè)。

　　对(duì)于调仓的思路，他在(zài)季报(bào)中(zhōng)就表示：“本季度(dù)增加了工程机械(xiè)、家居(jū)、顺周期(qī)装备、医药等行业的(de)配置(zhì)。目前组合配置偏向周(zhōu)期(qī)价值，同时(shí)保(bǎo)持(chí)了科技、消费板块的适(shì)度配(pèi)置。组合结构主要围绕国内经济(jì)稳增长的(de)主线(xiàn)展开(kāi)，相关配置集中在优质房地产股、地产(chǎn)产业(yè)链，以及顺(shùn)周(zhōu)期装备(bèi)等板块(kuài)。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少醒对机械制造的兴趣(qù)也(yě)越来越浓，例如兰(lán)石重装年报的(de)十大流通股股东中，富国天惠新进上(shàng)榜排名第(dì)六(liù)位。

　　而长城基金(jīn)的明(míng)星基金(jīn)经(jīng)理陈(chén)良(liáng)栋(dòng)，其在圈内(nèi)以善战(zhàn)高端(duān)制(zhì)造板(bǎn)块(kuài)闻(wén)名，目(mù)前他(tā)在公司(sī)所管理的产品数达到了6只，尤(yóu)其是(shì)他参与管理的(de)长(zhǎng)城科创板两年定(dìng)开业绩亮眼，最新(xīn)年内涨(zhǎng)幅超过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独自(zì)管理时(shí)间(jiān)最长的长(zhǎng)城新兴产业为例，可以看到一季(jì)度与(yǔ)众不同的(de)一点是，消费电子赛(sài)道股票在其中占(zhàn)据明(míng)显(xiǎn)的数(shù)量优势。具(jù)体(tǐ)说来(lái)，虽然(rán)在基金十(shí)大重仓中不见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯精密，但大体包括(kuò)华测导(dǎo)航、东山(shān)精(jīng)密、电连(lián)技(jì)术、和而泰、科大讯(xùn)飞都(dōu)能被划入到消(xiāo)费电(diàn)子的大范畴中，也就是说(shuō)其占据(jù)了十(shí)大重仓(cāng)中的半边天。

　　他解释了看好的原因：“预期今年下半年或明年，消费电子会有一(yī)个触(chù)底回升的(de)过程。如果叠(dié)加(jiā)在(zài)汽车产业(yè)链上的布局(jú)，我判断可(kě)能对收入(rù)利(lì)润(rùn)拉动(dòng)更大。消费电子(zi)的复(fù)苏可能只是(shì)一个周期的因素。”而种种因素显示，目前(qián)该(gāi)板块去库存可(kě)能也(yě)进(jìn)入到尾声阶段，接下来苹果新品推出或是(shì)行业复苏契(qì)机。

　　而在高端(duān)制造这一领域中(zhōng)，还有不(bù)可忽(hū)视的一(yī)环就是军工装备(bèi)。同时(shí)作为成长股三大主阵营(yíng)“新半军”中的重(zhòng)要一级，军工(gōng)虽然很难有持续性的表现，但也隔三差五会有亮眼的输出，而华夏的少壮派(pài)基金经理(lǐ)万方(fāng)方，是圈内(nèi)少数同(tóng)时管理(lǐ)两只军工主(zhǔ)题的基金经理(lǐ)。

　　以万(wàn)方方管(guǎn)理(lǐ)时间最长的军工安全混(hùn)合为例，实际上一季度他仅(jǐn)在十大重仓股中做出了一处(chù)调整，也就是用昊华科技替代了(le)上一季的新雷能。从整体10只标的所属细分来看，明显中(zhōng)航(háng)系乃至航空航(háng)天赛道占据优势。而这一思路在他(tā)管理的(de)高端(duān)装备龙(lóng)头乃至全市场基金中都(dōu)体现得颇为明显。进(jìn)一步(bù)对(duì)照(zhào)两只军工主(zhǔ)题产(chǎn)品，《红周刊》发现重叠的(de)公(gōng)司(sī)有八家(jiā)，惟二的区别是高(gāo)端(duān)装备龙头(tóu)中用复旦微电和西部超导替代了前(qián)者中(zhōng)的钢研(yán)高纳和(hé)昊华科(kē)技。

　　他在季报(bào)中的阐述(shù)思路清(qīng)晰：“着重探究未(wèi)来两年(nián)确定性的(de)产业趋(qū)势和高增(zēng)长(zhǎng)的细(xì)分赛道，组合构建从2023年(nián)全年维度在高确(què)定性的航(háng)空发(fā)动机(jī)赛(sài)道(dào)、景气(qì)度弹(dàn)性潜力(lì)较(jiào)高(gāo)的航天(tiān)导弹产业链、航空装备平(píng)台(tái)型企(qǐ)业以及技术(shù)禀赋和壁(bì)垒高筑的新材料领(lǐng)域(yù)重点(diǎn)投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及(jí)个股(gǔ)仅为举例(lì)分析，不做买卖推荐。）

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